ОФЗ — это облигации федерального займа, или долговые бумаги, которые выпускает российское правительство. Российский рынок облигаций после бурного роста в 2023 году показывает признаки охлаждения.
Индекс ОФЗ упал до минимума с апреля 2022 года
Индекс RGBI, отслеживающий цены ОФЗ, упал рекордно с августа прошлого года (на 0,66%) и обновил годовой минимум. Минфин провел очередные аукционы ОФЗ, в ходе которых было размещено 75,3 млрд руб. (вкл. А вот вкладывать средства в акции и облигации компаний с низкими рейтингами, а также приобретать недвижимость (высок риск падения цен вслед за мировыми) не стоит. Почему облигации падают. Ведомство 21 февраля разместило выпуски ОФЗ 26226 и 26244 на 59,2 млрд руб. Поскольку стоимость государственных займов влияет на все, от ставок по ипотечным кредитам для домовладельцев до ставок по кредитам для корпораций, причин для беспокойства. На фоне этих новостей рубль упал до минимальных отметок с ноября 2016 года и продолжает падение, как и индекс РТС.
"Санкции на ОФЗ - дело решенное": Рубль и гособлигации России рухнули на МосБирже
Основным фактором давления на рубль было падение поступлений валютной выручки на фоне низких цен на российскую нефть URL-NWE-E и западных ограничений на нее и нефтепродукты из РФ, что сказывается не только на курсе рубля, но и на макроэкономических показателях РФ. Против рубля также играл рост спроса на китайскую валюту со стороны российских импортеров из-за переориентации товарных цепочек с запада на восток; доллар и евро могли покупаться под смену собственности в рамках ухода из РФ западных компаний. Текущие объемы почти в три раза выше предыдущих аналогичных операций, однако они пока становятся заметны при снижении активности валютных покупателей, хотя далее могут проявить себя накопительным итогом усилением поддержки рубля.
Когда рубль обесценивается, дешевеют акции компаний-импортёров — им приходится платить больше рублей за товары, которые торгуются в долларах. Практически весь год рубль дешевел по отношению к доллару. Между акциями компаний внутреннего рынка и долларом существует обратная корреляция. В Skillbox Media есть большой материал, в котором мы рассказали, почему рубль падает и растёт. Прочитайте статью, чтобы узнать, каким компаниям выгоден слабый рубль, а каким — крепкий. В 2023 году акции также дешевели после новостей о невыплате дивидендов. Компании отказывались от дивидендов по разным причинам.
Так, Fix Price отказалась от выплат дивидендов из-за неопределённости в мире: «Это вынужденная и временная мера, обусловленная внешними факторами», — пишет «Коммерсантъ». От выплат дивидендов отказалась также компания «РусАгро» — «в связи с текущей ситуацией», говорится в сообщении «Интерфакса». Акции могут дорожать и дешеветь каждую минуту. Так работает рынок. Вот так выглядит дневной график акций «Сбера» — бумаги дорожают и дешевеют в течение дня. Дневной график акций «Сбера» А вот так выглядит исторический график акций «Сбера» — в течение 25 лет акции дешевели и дорожали десятки раз. Поэтому опытные инвесторы не советуют продавать акции при падении цен. Чаще всего рынок быстро выходит из кризиса и продолжает рост. Как мы говорили выше, этого не стоит бояться.
Чаще всего краткосрочные падения сменяются ростом. Рассказываем, как можно поступить, когда рынок уже падает. Держать акции. Можно просто переждать падение. Исторически акции растут даже после сильных падений. Представим ситуацию, 14 февраля 2022 года инвестор купил 100 акций «Сбера» по 250 рублей. Если бы инвестор поддался панике и продал акции в этот момент, он бы потерял почти 15 000 рублей. Если бы инвестор не стал продавать акции, а подождал, то в августе 2023 года он бы мог продать акции «Сбера» по 266,23 рубля за акцию и получить 1623 рубля прибыли. Вы определяете минимальную цену, до которой готовы держать акции.
Если цена на акции упадёт до этого уровня, брокер продаст ваши акции. Так вы не потеряете больше, чем рассчитывали, и сохраните свои деньги». Инвесторы покупают акции во время падения по двум причинам: так они экономят на стоимости бумаг и повышают прибыль в перспективе — и одновременно проводят усреднение своего портфеля ценных бумаг. В результате средняя цена бумаг в портфеле становится ниже. Вспомним нашего инвестора, который купил 100 акций «Сбера» по 250 рублей. Если он докупит подешевевшие бумаги, то быстро выйдет в плюс.
Возможно, кто-то боится, что отдельные банки будут отключены от SWIFT или отрезаны от зарубежных корсчетов, что равносильно запрету проводить проводить операции в валюте. Это не случайно». Во вторник масла в огонь подливает нефть, обновляющая минимумы с середины февраля. Ключевое сопротивление для рубля - отметка 76,35 за доллар, если этот рубеж не устоит, откроется дорога к курсу в районе 80 рублей, говорит аналитик ИАЦ «Альпари» Владислав Антонов. Рубль «так и не смог оправиться после заявлений Байдена», отмечает он: президент США назвал Владимира Путина «убийцей» и пообещал ему «расплату» за вмешательство в выборы.
Площадь хранения складского комплекса превышает 23 тыс. Яндекс YNDX 2585,6 руб. Доля золота в портфелях инвесторов достигла максимума за 11 лет JPMorgan. Ожидания и торговые идеи. На российском рынке повышенная волатильность сохранится, ждем данных по инфляции за август. Аналитики «Цифра брокер» Аналитика по акциям, прогнозы, новости Настоящее сообщение содержит мнение специалиста инвестиционной компании или банка, полученное Банки.
Вероятно снижение доходностей длинных ОФЗ до 9-10% к 2025г - "БКС МИ"
Короткий выпуск ОФЗ 26219 с погашением в сентябре 2026 года был снят с размещения из-за отсутствия заявок по приемлемым для Минфина уровням цен. Длинный выпуск ОФЗ 26243 с погашением в мае 2038 года был размещен в объеме 49 млрд рублей при спросе 86 млрд рублей. Так дорого длинный долг Минфин не продавал с марта 2015 года. Абсолютное большинство российских инвесторов ожидает не самые лучшие времена для финансового рынка. Эксперты, опрошенные Finam. В основном они рекомендуют отдавать сейчас предпочтения корпоративным флоатерам. Это защита от процентной волатильности. Постоянный пересчет купона позволяет амортизировать рост рыночных ставок, в результате чего цена облигации-флоатера практически не отклоняется от своего номинала даже в периоды турбулентности на рынке.
Все вместе может отложить начало снижения ключевой ставки на более длительный срок. Рынок даже рассматривает риск сохранения двузначной ключевой ставки продолжительный период времени, отметил Юрий Кравченко. В то же время все это не является неожиданностью или сюрпризом для инвесторов, хоть и может скорректировать рыночные прогнозы.
Кроме того, не исключено, что в резком падении цен на облигации в определенной степени заложен и спекулятивный фактор. Сейчас крупные участники получают хорошую возможность увеличивать позиции в бумагах по привлекательной цене перед периодом снижения ставок, который хоть когда-то, но наступит. По мнению эксперта «ВЕЛЕС Капитала», с этой точки зрения инвестиции в облигации на текущих уровнях выглядят вполне оправданными. В результате институциональные инвесторы набирают позицию на аукционах, используя просадку рынка. Управляющий по анализу банковского и финансового рынков Промсвязьбанка Дмитрий Грицкевич полагает, что котировки ОФЗ достигли минимумов, где, вероятно, останутся до следующего заседания Банка России.
Рост 5Y CDS и ослабление рубля из-за геополитических рисков повлияли на поведение иностранных инвесторов. Они стали активнее продавать ОФЗ и уходить с нашего рынка. Под воздействием продаж цены облигаций начали падать. Корпоративные облигации переоцениваются вслед за ОФЗ, но с меньшей силой, так как в них нет нерезидентов. В пятницу появился еще один фактор, который может негативно повлиять на российский долговой рынок. Речь идет про возможную реструктуризацию долгов госкомпании Роснано. В пятницу, 19.
Что касается нерезидентов, то на прошлой недели они вывели с рынка 64 млрд рублей — рекордную сумму почти за полгода, по данным Национального расчетного депозитария. Распродажи госбумаг и возможный отток капитала надавили на рубль, констатирует главный экономист ИК «Русс-Инвест» Александр Арутюнян: во вторник курс доллара впервые с середины октября превысил 72 рубля, а евро закрепился выше отметки 83 и также обновил 2-недельные максимумы. Помимо прочих факторов, «необходимо не забывать об обострении ситуации в Донбассе, где развернулись бои в районе Старомарьевки, что может вновь вывести тлеющий конфликт в горячую стадию и обострить геополитические риски», говорит Арутюнян. Дополнительное давление на рынок рублевых облигаций оказывают ожидания ужесточения монетарной политики мировыми центробанками и рост доходности облигаций на глобальном рынке, отмечает Дмитрий Монастыршин, главный ПСБ.
Основной объем размещенных в апреле ОФЗ выкупили некредитные финорганизации - ЦБ РФ
2Доходности по ОФЗ в целом были слишком низкие относительно ключевой ставки. Как опять же в росте доходности падения цен ОФЗ, так и в том, что рубль начал опять слабеть, можно на этом даже неплохо заработать». ОФЗ — это облигации федерального займа, считаются самым надежным инструментом среди облигаций, так как в долг берет государство, а оно вряд ли обанкротится. Поэтому мы считаем, что основная причина роста доходностей (и снижение цен) ОФЗ с фикс. купоном — это пересмотр ожиданий в отношении будущей траектории ключевой ставки. Минфин на 21 сентября планировал размещение облигаций федерального займа на 30 млрд рублей (с погашением в 2029 и 2036 годах), однако в итоге признал аукцион несостоявшимся. Самой длинной облигацией федерального займа на рынке на сегодняшний день является ОФЗ-26238-ПД (RU000A1038V6).
«Известия»: российские облигации упали до минимума на фоне высокой ключевой ставки
Случился маленький или большой кризис. Акции могут дешеветь во время кризисов в секторе экономики, в стране или в мире. Например, российская авиационная отрасль переживает кризис с 2020 года. Сначала авиаперевозки были ограничены из-за пандемии, затем из-за санкций. Вероятный доход от них меньше, но и риск потерять сбережения низкий. По похожим причинам акции подешевели в феврале 2022 года.
Акции компаний торговались по сниженным ценам весь год и только к 2023 году начали отыгрывать падение. В то же время спрос на государственные облигации в 2022 году был высоким и только к 2023 году сравнялся со спросом на акции. Инвесторы могут получить дивиденды, даже если продадут акции. Для этого они должны попасть в реестр под дивиденды — это список акционеров, которые получат дивиденды. Компания закрывает реестр за 10—25 дней до выплат.
Поэтому, когда компания объявляет о выплате дивидендов, инвесторы начинают активно скупать её акции, и их стоимость растёт. Когда компания закрывает реестр, стоимость акций резко падает — такой скачок называют дивидендным гэпом. Когда инвесторы уверены, что получат свои дивиденды, они распродают акции. После таких падений стоимость акций, как правило, возвращается к прежнему уровню», — говорит Юлия Афанасьева. Произошли негативные корпоративные события.
Акции всегда дешевеют, когда происходят крупные события, которые могут повлиять на финансовые и экономические показатели компании или её репутацию. Например, когда одна компания поглощает другую или основатели продают долю компании. Точно прогнозировать, как событие отразится на компании, невозможно. Поэтому инвесторы предпочитают не рисковать, начинают продавать акции и этим провоцируют падение их стоимости. Почему акции падали в цене в 2023 году и что влияет на их стоимость сегодня В 2023 году было несколько крупных обвалов фондового рынка: в феврале, мае, июне, августе и сентябре.
Обвалы вызвало введение санкций, волатильность на нефтегазовом рынке и ослабление рубля. Большая часть российского рынка — нефтегазовые компании. Чем больше стоит сырьё, тем выше прибыль компаний-экспортёров. И наоборот, когда цены на сырьё падают, падает и прибыль — инвестиционная привлекательность таких компаний тоже снижается. Динамика сырья влияет на прибыль и выручку компаний-экспортёров.
Чем ниже доход компании, тем менее она привлекательна для инвесторов», — объяснила Юлия Афанасьева. Санкции также влияют на стоимость бумаг. Например, если другие страны отказываются покупать товары компании, то её выручка и прибыль уменьшаются. Инвесторы беспокоятся, что компания не справится с новыми вызовами, и продают акции. Даже новости о возможных санкциях могут повлиять на стоимость акций подсанкционных компаний.
Мнение редакции может не совпадать с мнением авторов. Скачать презентацию: Медиа-кит При перепечатке или цитировании материалов сайта Myeconomy.
Помимо прочих факторов, «необходимо не забывать об обострении ситуации в Донбассе, где развернулись бои в районе Старомарьевки, что может вновь вывести тлеющий конфликт в горячую стадию и обострить геополитические риски», говорит Арутюнян. Дополнительное давление на рынок рублевых облигаций оказывают ожидания ужесточения монетарной политики мировыми центробанками и рост доходности облигаций на глобальном рынке, отмечает Дмитрий Монастыршин, главный аналитик ПСБ. Так, 10-летние евробонды Мексики и Бразилии вчера выросли в доходности на 5 и 9 б. На прошлой неделе короткие облигации Австралии выросли в доходности сразу на 50 б. Причина падение ОФЗ — «в раскручивающемся на наших глазах маховике инфляции и, конечно, в жесткой и непримиримой политике ЦБ», отмечает президент ИГ «Московские партнеры» Евгений Коган.
Курс доллара обновил 2-недельный пик: к распродаже ОФЗ добавились «геополитические опасения» Рубль дешевеет на Московской бирже третий день подряд на фоне распродажи российских государственных облигаций и обострения обстановки в Донбассе, куда, по западным данным, Кремль стягивает силы и технику. Доллар во вторник впервые за две недели поднимался выше 72 рублей, а евро закрепился над отметкой 83 в результате ралли курсов, которое за пять торговых дней нивелировало почти все «завоевания» российского валютного рынка, показанные в октябре. На 17. Ранее американская валюта дорожала до 72,0125 рубля, а европейская — до 83,5125 рубля.
Предыдущий столь низкий уровень индекса был отмечен в апреле 2022 года, в условиях неопределённых экономических перспектив. Сейчас главной причиной падения стало ухудшение ожиданий по ключевой ставке. Более-менее заметного снижения можно ждать только к концу года, это сильно сказалось на динамике рынка, который долго считал, что ставка упадёт быстрее, полагает Корнев. При этом ставки по банковским вкладам привлекательнее, чем облигации федерального займа, добавил эксперт, поэтому деньги направляются во вклады, и это давит на RGBI.
Форум об облигации ОФЗ 26238
Напомню, что так дорого длинный долг Минфин не продавал еще с 2015 года. И каждую неделю доходности ОФЗ только растут. Изначально министерством планировалось разместить облигации объемом до 800 млрд рублей по номинальной стоимости. И вот, падение ОФЗ наконец-то приостановилось. Именно приостановилось, потому что после пробоя осеннего дна, скорее всего, стоит ожидать более существенного спуска цены в этом году, но пока вполне допустимо увидеть отскок. А начался он после заседания ЦБ 22 марта, где регулятор снова оставил ставку без изменений. Так что теперь инвесторы, видимо, приостановили продажи облигаций. Поэтому по текущим ценам уже есть смысл рассматривать покупки длинных ОФЗ. Однако я бы точно не стал вкладывать в них весь денежный запас, поскольку на горизонте просматривается возможность роста валюты. Так, например, на мой взгляд, курс доллара уже на следующей недели может пробить вверх основную область сопротивления 92.
Что сейчас делать со сбережениями? Из коротких облигаций выходить уже нет смысла. Да и покупать их тоже, считает аналитик «Финам». Нужно дождаться заседания Центробанка. Если ставка не будет снижена или будут даны намеки на ужесточение денежно-кредитной политики, тогда можно будет рассмотреть покупку облигаций. Те доходности, которые сейчас есть на рынке, абсолютно не устраивают инвесторов.
Текущая реальная инфляция, по словам Дроздова, выше заявленной. Так что покупать по таким ставкам — работать себе в ноль.
Средние и длинные ОФЗ стали особенно чувствительными к изменениям ставок, и, следовательно, оказали наибольшее влияние на индекс, — передаёт pronedra. Эксперты считают, что котировки облигаций в ближайшее время не будут расти, пока ставка будет повышаться. Как выбрать облигации Хотя государственные облигации сталкиваются с падением в цене, частные инвесторы все еще проявляют большой интерес к этому инструменту, и количество таких инвесторов на Московской бирже превысило 25 миллионов человек. Для многих консервативных инвесторов облигации остаются предпочтительным выбором, особенно для тех, кто ищет альтернативу вкладам в банке и не стремится получить быструю прибыль. Однако стоит помнить, что облигации не являются депозитами, и их цены могут колебаться, как и у других ценных бумаг, а доходность не фиксирована. Поэтому работая с облигациями, важно понимать все нюансы, которые иногда могут быть довольно сложными.
Он вернулся к тем уровням, которые наблюдались в апреле 2022 года. Рынок фактически находится на минимуме. Ускорение падения индекса было зафиксировано еще 27 февраля, когда ЦБ опубликовал резюме обсуждения ключевой ставки. Из него стало ясно, что регулятор видит пространство для первого снижения не ранее второй половины 2024 года из-за сохранения повышенной инфляции. Рост цен может продолжиться, в частности, из-за планов властей по увеличению расходов бюджета. Они не рассчитывали, что жесткая политика ЦБ растянется на более продолжительное время. В связи с этим становится понятна их очень осторожная позиция к гособлигациям. И в 2024 год рынок облигаций вошел с ожиданиями скорого разворота процентной политики.
Или воспользуйтесь аккаунтом
- Главные котировки
- Обвал ОФЗ. Сложные времена для российского рынка долга
- Почему падают ОФЗ. Лучшие ОФЗ с фиксированным купоном для покупки на просадке
- Онлайн-курсы
- ОФЗ падают в цене, а доходности растут
- Что происходит с российскими облигациями в 2023 году
Падение цен большинства выпусков ОФЗ-ПД составило от 1% до 32% на старте торгов
На 12. Евро дорожает на 1,17 рубля, до 90,58 рубля. Возможно, рынок рассчитывает на более жесткий сценарий санкций, чем предполагалось изначально, — с запретом не только инвестировать новые выпуски, но и совершать операции со старыми, предполагает Коган. Возможно, кто-то боится, что отдельные банки будут отключены от SWIFT или отрезаны от зарубежных корсчетов, что равносильно запрету проводить операции в валюте, пока можно только гадать, признает Коган: «Однако системность продаж и одновременного с этим продажа рублей говорит о многом. Это не случайно».
Случился маленький или большой кризис. Акции могут дешеветь во время кризисов в секторе экономики, в стране или в мире. Например, российская авиационная отрасль переживает кризис с 2020 года. Сначала авиаперевозки были ограничены из-за пандемии, затем из-за санкций. Вероятный доход от них меньше, но и риск потерять сбережения низкий. По похожим причинам акции подешевели в феврале 2022 года. Акции компаний торговались по сниженным ценам весь год и только к 2023 году начали отыгрывать падение.
В то же время спрос на государственные облигации в 2022 году был высоким и только к 2023 году сравнялся со спросом на акции. Инвесторы могут получить дивиденды, даже если продадут акции. Для этого они должны попасть в реестр под дивиденды — это список акционеров, которые получат дивиденды. Компания закрывает реестр за 10—25 дней до выплат. Поэтому, когда компания объявляет о выплате дивидендов, инвесторы начинают активно скупать её акции, и их стоимость растёт. Когда компания закрывает реестр, стоимость акций резко падает — такой скачок называют дивидендным гэпом. Когда инвесторы уверены, что получат свои дивиденды, они распродают акции.
После таких падений стоимость акций, как правило, возвращается к прежнему уровню», — говорит Юлия Афанасьева. Произошли негативные корпоративные события. Акции всегда дешевеют, когда происходят крупные события, которые могут повлиять на финансовые и экономические показатели компании или её репутацию. Например, когда одна компания поглощает другую или основатели продают долю компании. Точно прогнозировать, как событие отразится на компании, невозможно. Поэтому инвесторы предпочитают не рисковать, начинают продавать акции и этим провоцируют падение их стоимости. Почему акции падали в цене в 2023 году и что влияет на их стоимость сегодня В 2023 году было несколько крупных обвалов фондового рынка: в феврале, мае, июне, августе и сентябре.
Обвалы вызвало введение санкций, волатильность на нефтегазовом рынке и ослабление рубля. Большая часть российского рынка — нефтегазовые компании. Чем больше стоит сырьё, тем выше прибыль компаний-экспортёров. И наоборот, когда цены на сырьё падают, падает и прибыль — инвестиционная привлекательность таких компаний тоже снижается. Динамика сырья влияет на прибыль и выручку компаний-экспортёров. Чем ниже доход компании, тем менее она привлекательна для инвесторов», — объяснила Юлия Афанасьева. Санкции также влияют на стоимость бумаг.
Например, если другие страны отказываются покупать товары компании, то её выручка и прибыль уменьшаются. Инвесторы беспокоятся, что компания не справится с новыми вызовами, и продают акции. Даже новости о возможных санкциях могут повлиять на стоимость акций подсанкционных компаний.
ОФЗ — чуть ли не единственный актив на долговом рынке, который не восстановился с февраля 2022 г. Во многом это связано с тем, что ранее картина мира в государственных бумагах формировалась благодаря нерезидентам, продолжает он. Их сейчас нет, а физлица, которые являются главными драйверами роста корпоративных бондов, на этом рынке практически не представлены. Имеет место перекос: премия за риск ушла в отрицательные значения, с учетом поправки на дюрацию — корпоративные бумаги торгуются с доходностью ниже государственных, поясняет Чернега.
Рассмотрим основные факторы, оказавшие на него влияние во второй половине января. Рынок в готовности Начать стоит с весьма забавного сравнения недавнего состояния фондового рынка США с бессмертным вампиром. До какой-то поры он продолжает свой полет, несмотря на все экономические и регуляторные проблемы. Однако в тот момент, когда люди начинают верить в его неуязвимость, это существо банальным образом "падает" и "умирает". Это точка зрения одного из основателей североамериканской инвестиционной компании GMO на текущее состояние дел. Она вполне применима к любому иному фондовому рынку в момент завершения фазы роста, в том числе и к российскому. Иными словами, затянувшееся прошлогоднее повышение отечественных фондовых индексов теперь сменилось вполне закономерным масштабным коррекционным спадом. Однако этот неизбежный спад состоялся намного позже, чем можно было бы предполагать. Я бы не стал воспринимать текущее падение как прямое следствие выхода большого количества неблагоприятных новостей.
ОБЗОР: Рубль и ОФЗ упали по итогам августа, индекс МосБиржи подрос за счет обесценения нацвалюты
На фоне падения доходности ОФЗ все больше эмитентов размещают классические облигации с фиксированным купоном. Впрочем, рост цен ОФЗ оказался еще менее выраженным, чем в евробондовом суверенном сегменте. Падение курса рубля, а вслед за этим и давление на котировки ОФЗ смогли приостановить новости о снижении бюджетного дефицита к концу I квартала по сравнению с. Доходность десятилетних облигаций федерального займа (ОФЗ) после пятнадцатимесячного перерыва вплотную приблизилась к 7% годовых. Минфин России информирует о результатах проведения 24 апреля 2024 г. аукциона по размещению ОФЗ-ПД выпуска № 26243RMFS с датой погашения 19 мая 2038 г. Российский рынок облигаций после бурного роста в 2023 году показывает признаки охлаждения.