Инвесторы проявили значительный интерес к облигациям АО «РОСНАНО» — в книгу поступило 38 заявок со стороны всех групп инвесторов: банков, инвестиционных. Всего облигаций Роснано в обращении находится на 72 млрд руб., из которых обеспечено государственной гарантией 31 млрд руб. и только в части номинала. На фоне новостей о риске возникновения признаков банкротства котировки облигаций «Роснано» снижались до 40% в зависимости от выпуска.
Продал облигации Роснано
Ранее Мосбиржа приостанавливала торги облигациями нанотехнологичной корпорации из-за угрозы ее банкротства. Тревожная новость вагоностроителей Компания — финансовый посредник «ОВК Финанс», входящая в «Объединенную вагонную компанию» ОВК , 24 ноября 2021 года — в день выплат номиналов и купонов — допустила технический дефолт по своим долговым бумагам. Денег на выплаты свыше 16 млрд рублей инвесторам нет. Эмитент должен рассчитаться с инвесторами в облигации серии 01, которые размещены на бирже с 2013 года. Причем это «ОВК Финанс» должна была сделать еще в мае, но собрание владельцев облигаций согласилось перенести выплаты на 24 ноября дату погашения 16-го купона. Слушайте «Я просыпаюсь — и все мои акции закрыты». Как потерять все за одну ночь и найти силы начать заново на Яндекс. На деятельность компании эта история никак не повлияет, зато повлияет на репутацию.
Материнская компания — ОВК, контрольный пакет которой принадлежит банкам, подконтрольным государству, — тоже работает с убытками. Виноваты, в частности, рост цен на металл, а также падение спроса на рынке перевозок.
Минфин же понадеялся на Банк России, аудиторов, рейтинговые агентства и рынок в целом, до последнего не закладывая в бюджет на предстоящий 2022 год выплаты по госгарантиям на столь большую сумму. Здравомыслящие инвесторы без встроенных мантр из учебников относительно эффективности финансового рынка сделают для себя очень простые выводы. О проблемах в Роснано чётко и недвусмысленно предупреждали Счётная палата и правоохранительные органы, хотя их мнение и было положено под сукно. Проблемы не видели ни аудиторы, ни рейтинговые агентства, ни регуляторы, и при оценке рисков следующей подобной облигации на них вообще не следует тратить время. При оценке облигаций лучше сразу идти на сайт Счётной палаты и в базы данных судов, просто методом отсутствия там негатива принимать инвестиционные решения. Ещё проще инвестировать деньги только в государственные облигации, в облигации с государственными гарантиями, делать вклады в государственные банки или под покрытие системы страхования вкладов в частные банки.
Фактически в последние годы российский финансовый рынок сводится к «приватизации прибыли и национализации убытков». При любых мало-мальски значимых проблемах все участники финансового рынка сразу начинают взывать к государству. Если в конечном счёте заплатит по долгам государство, а правоохранительные органы будут искать виноватых и деньги, то зачем вообще тогда массы дорогостоящих руководителей и сотрудников банков, фондов и эмитентов ценных бумаг? Советская финансово-банковская система была на порядок более компактной по сравнению с современной российской по занятости и издержкам. Полный возврат к советскому перераспределению капитала, разумеется, невозможен, но и безответственность участников финансового рынка является тупиком для российской экономики. Доверия к аудиторам KPMG больше нет Опубликованная отчётность Роснано за II и III кварталы этого года показывает хорошую краткосрочную платёжеспособность на фоне обрушения оценки так называемого исторического портфеля проектов. Любой может ознакомиться на сайте Роснано с неаудированной отчётностью за II квартал с подписью аудиторов KPMG такая коллизия допускается аудиторскими стандартами и с отчётностью за III квартал этого года. По отчётности получается странная ситуация: либо совсем свежие рейтинги депозитов и оценка ценных бумаг неверны, либо эти огромные активы успели так быстро освоить, либо это попытка манипуляции мнением инвесторов и госорганов.
В частности, в отчётности за II квартал заявлено 57 млрд руб. В одном из комментариев к отчётности за II квартал чётко написано про депозиты на 11 млрд руб. Долевые инструменты в инвестиционных фондах оценены по справедливой стоимости в 19,6 млрд руб. В отчётности за III квартал финансовые вложения составляют 32 млрд руб. На самом деле после руководства Роснано первыми ответственность несут аудиторы, хотя они и прикрываются аудиторскими стандартами об ответственности руководства. В аудиторском заключении к отчётности за 2020 год аудиторы прямо написали: «Руководство [Роснано] несёт ответственность за прочую информацию» и «наше мнение… не распространяется на прочую информацию». К этой самой «прочей информации» аудиторы отнесли годовой отчёт АО «Роснано» и ежеквартальный отчёт эмитента, которые являются важными для владельцев облигаций. Про портфель проектов Роснано аудиторы написали буквально следующее: «По наиболее существенным инвестициям… мы сопоставили данные ключевые допущения со среднеотраслевыми показателями… из альтернативных внешних источников».
Это как если бы обыватель сделал выводы о деятельности Роснано, просто посетив её центральный офис в Москве, находящийся, кстати говоря, напротив центрального офиса Сбербанка. В аудированной отчётности за 2020 год, по сравнению с данными за 2019 год, портфель проектов Роснано вдруг «похудел» с 102 млрд руб. Именно эта уценка проектов обрушила суммарные активы Роснано и стала триггером публичности проблем компании. До того KPMG годами оценивала эти проекты и не замечала в них проблем. На проблемы аудиторам указало новое руководство Роснано, назначенное в декабре 2020 года тогда Анатолия Чубайса сменил Сергей Куликов. Компетентные органы США проверяют каждый крупный факт неплатежа или реструктуризации облигаций, каждое крупное падение котировок акций, каждый факт значимого пересмотра отчётности. Результаты расследований объёмом от десятков до сотен страниц публикуются. В этих расследованиях указываются многочисленные конкретные ошибки и должностные лица, из-за которых инвесторы потеряли деньги.
KPMG десятки раз подвергалась проверкам компетентных органов США, этому аудитору выносились огромные штрафы и дисквалифицировались конкретные сотрудники.
На третьей строчке антирейтинга — московское ООО «Гематологическая корпорация», которая с 2010 года развивает метод диагностики свертываемости крови. К концу 2022 года компания пришла с убытком в 295 миллионов рублей при выручке 76 миллионов.
На четвертой позиции с убытком в 264,5 миллиона рублей при выручке в 309 миллионов — компания из Ленобласти ПАО «Фармсинтез», которая с 2013 года выводит на российский и мировой рынки препараты для лечения рассеянного склероза и онкологических заболеваний. Замыкает антитоп-5 ООО «Сигма. Новосибирск», специализирующееся на наномодифицированных металлах и сплавах.
Как указано на сайте компании, с 2012-го она серийно создает компании, чья основная цель — разработка и производство новых т ехнологических продуктов. В 2014 году «Сигма. Новосибирск» запустила пилотное производство наномодификаторов, улучшающих прочность и устойчивость металлов к перепадам температур, и даже договорилась о поставках пробных партий на несколько машиностроительных заводов — «Сиблитмаш», «Сибэлектротерм» и «Томусинский РМЗ».
К концу 2022-го «Сигма. Новосибирск» при выручке в 9,9 миллиона пришла с убытком в 224 миллиона рублей. Кого банкротят Кандидатов в банкроты среди «дочек» «Роснано» в общей сложности четверо.
От комментариев по сложившейся ситуации в «Роснано» воздержались.
В нынешнем году за первое полугодие чистый долг компании вырос до 95 млрд руб. Судя по всему, кредиторы, среди которых основным был Совкомбанк, пытались идти навстречу «Роснано» и «вытянуть» из долгов. В январе 2022 года в «Роснано» даже договорились о реструктуризации задолженности с « Совкомбанком ».
Часть задолженности на 15 млрд руб. Но в октябре 2022 года «Роснано» не смогло исполнить обязательства перед кредиторами по шестой серии облигаций. Выплаты по долгам «Роснано» были произведены Минфином… «Зонтичный проект» под Чубайса С 2008 по 2020 год «Роснано» руководил Анатолий Чубайс, но он покинул Россию в марте 2022 года. С этим моментом и связывают стремительный закат «Роснано».
Очевидно, чтобы вменить беглому реформатору все его грехи перед родиной. Понимаете, может быть, связано еще с тем, что идут сложные процессы в этой структуре нанотехнологий, которую он возглавлял долгие годы, и там большая дыра, огромная дыра финансовая. Я сейчас не буду даже цифры называть, большие цифры. Может быть, он опасается, что в конечном итоге это все приведет к возникновению каких-то уголовных дел, поэтому в Израиле даже перешел на нелегальное положение», — ответил Владимир Путин на вопрос об эмиграции Анатолия Чубайса, который ему задали на Восточном экономическом форуме 12 сентября.
Как только пришло новое руководство, выяснилось, что у Роснано дыра в балансе, кредиторы отказываются реструктурировать долги, в общем доверия к этой структуре нет никакой, хотя она вроде как и почти под государством. Лично я никогда не стал бы покупать облигации Роснано. Сейчас на рынке облигаций большой выбор, и есть более солидные структуры. Потому что компания создавалась на государственные деньги.
В «Роснано» предупредили, что могут обанкротиться. Компания задолжала 95 млрд рублей
До текущего момента вопрос о том, как «Роснано» поступит в отношении выплат по необеспеченным облигациям, оставался интригой. "Роснано" в срок выполнило свои обязательства по облигациям без госгарантий: все инвесторы получили и номинальную стоимость и купонный доход. Для инвесторов, купивших облигации «Роснано», такая ситуация с госкорпорацией стала неожиданной. После отъезда из страны бывшего главы «Роснано» Анатолия Чубайса последовал ряд скандалов вокруг финансов госкорпорации. Нужно отметить, что номинальные стоимости облигаций по выпускам РОСНАНО-6 и РОСНАНО-7 обеспечены государственными гарантиями, что означает для держателей.
Облигации РОСНАНО
Это позволило «нарисовать» меньшую задолженность и улучшить финансовые показатели на бумаге. Однако на деле институт развития только ухудшил свое положение. В чем же была хитрость? Роснано изменила учетную политику и перенесла часть долгов по кредитам из раздела обязательств в добавочный капитал.
Примечательно то, что облигация должна погашаться через 9 дней - 1 декабря 2021 года. Облигация выпущена 05. Писал об этом неоднократно в своих постах здесь см. Я думал, зачем мне это продавать, погасится в декабре 2021 года само собой, какие тут могут быть риски, ведь это же госкомпания! Но, как оказалось, риски есть.
Что происходит сейчас Сегодня в 10:00 торги облигацией возобновлены.
И компания шла по этому пути, делая ошибки, но все равно двигаясь вперед. Однако, после ухода Чубайса и тем более после его отъезда в Израиль к «Роснано» начали относиться более пристрастно.
Не исключено, что опять же в связи с личностью Анатолия Борисовича. Почему это новое направление в России, по сути, провалилось? Какой-то проект «выстрелит», какой-то нет.
Ожидать полного эффекта невозможно, потому что это по большей части эксперименты. Но все равно, это шаг к новейшим технологиям. Такие структуры вообще существуют не для зарабатывания денег, а для результата, прорыва.
Здесь не подойдет схема «вложил деньги — получил доход». Вопрос в том, что у нас не было создано эффективного инструмента контроля за результатами «Роснано». На мой взгляд, таким структурам надо давать шанс, создав специальные инструменты для оценки их деятельности.
Если мы хотим достичь технологического суверенитета, надо двигаться в этом направлении дальше», — заявил «НИ» директор Института нового индустриального развития Сергей Бодрунов. Эксперты, однако, считают, что мода на нанотехнологии в России прошла. Ставку на нанотехнологии действительно делали в нулевые годы, но она себя не оправдала.
Сейчас в науке новые приоритеты — цифровизация, искусственный интеллект.
Власти, неоднократно высказываясь по поводу ситуации в «Роснано», подчеркивали, что компания исполнит свои обязательства. Подобные цифры говорят о том, что рынок не верил в погашение облигации 1 декабря и считал, что долг будет реструктуризирован, отмечают аналитики. Как ранее сообщал DK. RU , 19 ноября Московская биржа приостановила торги всеми девятью выпусками облигаций «Роснано» — по предписанию Банка России.
В «Роснано» предупредили, что могут обанкротиться. Компания задолжала 95 млрд рублей
| Наногейт: частный случай или системная проблема? | Одна из первых высокотехнологичных отечественных компаний «Роснано» предупредила о возможном скором банкротстве. |
| «Роснано» объявил дату оферты по выпуску облигаций БО-002Р-03 | InvestFuture | После новостей о возможном банкротстве Роснано, которые появились вечером 03.10.2023, на следующий день их облигации Роснано2Р5 (RU000A102HB3) с ближайшей датой погашения. |
Что еще почитать
- Роснано все?
- Сервисы и продукты Банкирос.ру
- Почему "Роснано" оказалось на грани банкротства - Российская газета
- Рассылка новостей
- Список облигаций: Роснано, АО
- Наногейт: частный случай или системная проблема?
РОСНАНО2P4
Нам этот опыт понравился, мы думаем и дальше двигаться в эту сторону. Но цели просто наращивать кредитный портфель, конечно, нет».
При этом из оставшихся 67 млрд госгарантиями обеспечено меньше половины этой суммы. И как «Роснано» будет рас считываться с кредиторами, среди которых не только физлица, но и крупные банки, — пока неизвестно. Есть классический способ перекредитоваться — выпустить новые долговые бумаги и погасить задолженность по старым. Но не факт, что после случившегося на новые бонды найдутся покупатели. Продолжает гендиректор инвестиционной компании «Инфраструктура России» Станислав Машагин: Станислав Машагин гендиректор инвесткомпании «Инфраструктура России» «Скорее всего, компания привлечет либо заем, либо кредит, либо это какое-то будет, там, целевое государственное финансирование.
На облигации рассчитывать, я думаю, не имеет смысла. Компания подмочила свою репутацию, и тут не получится такая публичная история». Своим мнением в среду поделился Андрей Костин.
В отчёте говорится, что размер чистого долга компании за первое полугодие 2023 года увеличился с 90,8 млрд рублей до 95,6 млрд.
После предупреждения Роснано о риске банкротства цены на облигации долговые бумаги компании тоже стали «нано». Покупатели облигаций опасаются, что в случае банкротства никто обязательства по бумагам погашать не будет. Строго говоря, финансовые проблемы у госкорпорации начались не сегодня. В прошлом году Минфин уже гасил облигации Роснано на 9 млрд рублей.
А были ли проекты? Роснано появилось на свет в 2011 году. Через шесть лет существования — в мае 2017 года — у главы госкорпорации поинтересовались: результаты где? На это нанореформатор Чубайс не растерялся и заявил, что, мол, многого хотите — специфика наноотрасли заключается в том, что сначала в «сырую русскую землю» сажаются семена, а потом из них вырастают «технологические кластеры».
Роснано вложило около 130 млрд рублей в 87 производственных проектов и десять венчурных фондов.
По данным Rusbonds, гарантиями Минфина не обеспечены бумаги компании на 40,18 млрд руб. В декабре 2021 года компании предстоит выплатить купоны еще по четырем выпускам облигаций. Общая сумма обязательств по этой части расходов составляет около 1 млрд руб. В 2022 году «Роснано» предстоит погасить еще два выпуска в сумме на 30,3 млрд руб.
В целом облигационный долг компании составляет 71,58 млрд руб. На торгах Мосбиржи и у инвесторов находятся шесть выпусков биржевых облигаций без госгарантий на сумму 40,18 млрд руб.
Власти готовятся ликвидировать «Роснано» из-за долгов, которые невозможно вернуть
О причинах приостановки торгов облигациями «Роснано», а также о том, когда торги могут возобновиться, Мосбиржа не сообщает. Приобрести облигации «Роснано» на свой страх и риск, потому что высоки шансы того, что госкомпанию спасут от долгов. → Котировки → МосБиржа Основной → МосБиржа Облигации → РОСНАНО 01 → Задержка 15 минут.
Наногейт: частный случай или системная проблема?
Все выпуски классических облигаций обеспечены госгарантией. Выпуск классических облигаций 6-й серии на 9 млрд рублей гасится в октябре 2022 года, 7-й серии на 9 млрд рублей - в декабре 2022 года. Выпуск на 12 млрд рублей серии БО-002Р-03 без госгарантии должен быть погашен в октябре 2022 года. Сроки погашения остальных бумаг приходятся на 2023-2028 гг.
Пока решение по госкомпании не принято, сообщают источники. Из-за чего проблемы « Роснано » образовали в 2007 г. Руководителем организации тогда назначили Анатолия Чубайса , он продержался на этой должности до декабря 2020 г. Затем его кресло занял зампред коллегии Военно-промышленной комиссии Сергей Куликов. В Правительстве начались обсуждения банкротства «Роснано» В обязанности нового главы вошла оценка реального положения компании. Куликов должен был провести аудит , выявить убыточные вложения и разобраться с возможными margin calls по проектам — поскольку «Роснано» активно привлекала коммерческие кредиты в банках. В 2016 г. На это обратила внимание в своем анализе Счетная палата. С 2017 г. Формально размер обязательств сократился благодаря отнесения их в раздел баланса «Добавочный капитал». Общая сумма привлеченных с 2016 г. Займы выдавались при очевидных признаках неспособности «Роснано» исполнить обязательства в полном объеме. Как отмечают эксперты, вариант ликвидации «Роснано» был возможным еще в 2020 г.
В обращении на Мосбирже остается еще два выпуска облигаций: классические с госгарантией на 13,4 млрд рублей и погашением в марте 2028 года и биржевые облигации без госгарантии на 1,68 млрд рублей с погашение в ноябре 2025 года. Ранее в интервью ТАСС заместитель генерального директора, член правления группы Роснано Дмитрий Тарасов заявил, что компания больше не будет использовать банковский капитал с государственными гарантиями для развития проектов. В "Роснано" входят акционерное общество "Роснано", общество с ограниченной ответственностью "Управляющая компания "Роснано".
В компании добавили, что эта ситуация отвечает признакам неплатежеспособности и недостаточности имущества в терминологии закона «О несостоятельности банкротстве ». В документе говорится, что если акционеры «Роснано» так и не примут решения для нормализации своего финансового положения с целью исполнения своих обязательств перед кредиторами, то будет «высока вероятность возникновения признаков банкротства». По данным компании, на конец первого полугодия 2023-го объем требований кредиторов «Роснано» без процентов по кредитам и накопленного купонного дохода по облигациям «значительно превышает стоимость активов».
Риски «РОСНАНО» были известны держателям облигаций
Всего облигаций Роснано в обращении находится на 72 млрд руб., из которых обеспечено государственной гарантией 31 млрд руб. и только в части номинала. 19 ноября российский рынок ценных бумаг всколыхнула новость о возможной реструктуризации долгов «Роснано» по облигациям из-за накопившихся «непропорциональных» долгов. представитель компании. В пятницу были остановлены торги облигациями «Роснано а».
Гаси долг «Роснано» или не гаси, а системного кризиса не избежать
- Преимущества вложения в облигации «Роснано»
- Сервисы и продукты Банкирос.ру
- «Роснано» расплатилась за облигации без госгарантий и избежала дефолта
- Облигации РОСНАНО форум
- Как госнанотехнологии ушли в «красную зону»?
- Что будет с облигациями «Роснано», если компанию расформируют | 19 октября 2022, 15:23